畢馬威發表年度中國證券業調查報告

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畢馬威年度調查:中國內地券商冀以差異化策略突圍而出,資本市場改革步伐加速為行業創造重大機遇

香港2019年9月4日 /美通社/ — 畢馬威發現隨著內地資本市場持續加快改革及開放,券商正努力擺脫在類似的產品及服務上競爭,冀以差異化策略突圍而出。

報告根據中國證券業協會官方網站公佈的131家內地證券公司2018年財務報表編製,是畢馬威中國發表的第13份年度中國證券業調查報告。畢馬威指出,2018年度證券業的經營收入和純利分別錄得人民幣2,633億元和624億元,按年分別下滑了16%和44%。各個業務的經營收入均出現不同程度的回落,惟整體收入結構與去年相若。其中,自營交易業務仍為最主要收入來源,佔證券行業總經營收入達33%。經紀及投資銀行業務收入佔比持續下降至26%和14%。資產管理及融資業務表現則大致平穩。

畢馬威中國亞太區證券及投資管理主管合夥人廖潤邦表示:「 隨著資本市場改革開放的步伐加速,同時科技應用的重要性日益提升,證券行業將逐漸壯大。但倘若證券公司繼續以類同的產品及服務進行競爭,則將會覺得前路舉步維艱。因此證券公司極需轉型。」

在2018年間,證券公司持續探索轉型方式,以求在競爭中脫穎而出。在金融科技的協助下,零售業務正透過架構重組,逐步推動財富管理部門轉型。同時,隨著機構投資者的影響力越來越大,大額證券商業務發展迅速,自營交易業務也逐漸加大「非定向」投資。另外,隨著主動管理質素提升,資產管理行業主動管理下的資產比例有所上升。行業亦正在增加技術投資以推動數碼化轉型。

2019年,監管機構繼續實行各種舉措,旨在透過其獨特的監管框架推動中國金融服務業的開放。其中,成立科創版(STAR)被視爲資本市場的重大改革,為證券公司的投資銀行資產管理孖展融資和證券借貸業務開拓了新機遇。報告提出,證券公司應該提高本身在行業研究估值項目篩選風險控制質量審查和分銷領域的能力,以把握科創版提供的新機遇,並在競爭中取得優勢。 

證券業的對外開放正在2019年逐步落實。例如,外資銀行已獲准設立自家持有控股權的證券公司。 

畢馬威中國金融服務諮詢主管合夥人張楚東表示:「金融業的雙向開放過程促進國內外券商之間的互動和溝通,同時令競爭情況更為激烈和複雜。然而,行業的持續變革為證券公司提供絕佳機會,透過重整業界格局實行轉型策略及建立獨特優勢,在競爭中突圍。」

畢馬威中國證券和資產管理業主管合夥人(香港)徐明慧表示:「透過國際競爭以及由本地和國際經驗中累積的知識,本地券商得以改善其業務及營運模式,為全球化的發展作出貢獻。市場開放過程也將驅使監管機構及業界改善監管及風險控制機制。這些發展將為建立開放和公平的市場環境鋪路。」

資本市場改革將會於2019年全面深化。随着試點註冊系統的推行及科創板的推出,更多具有先進技術的優質企業將得以上市,為資本市場增添動力。在更嚴密的除牌制度下,未能達標的公司將會更快被剔出資本市場。證券公司可以透過加強業務之間的協作加強整體實力,為自己締造更有利的條件以服務實體經濟,並加強競爭優勢。

畢馬威中國證券及基金主管合夥人王國蓓總結:「證券業正面對著資本市場深化改革所帶來的歷史性機遇,同時面對宏觀經濟下的多項挑戰,業界需要專注建立核心業務能力、加速數碼化轉型、建立靈活的組織系統、優化人才結構及提升全球競爭力,從而支持及推動資本市場和實體經濟邁向高質素的發展。」

關於畢馬威中國

畢馬威在中國內地、香港和澳門營運的成員所及關聯機構統稱為「畢馬威中國」。畢馬威中國在21個城市設有23個辦事機構,合夥人及員工約12,000名,分佈在北京、長沙、成都、重慶、佛山、福州、廣州、海口、杭州、南京、青島、上海、瀋陽、深圳、天津、武漢、廈門、西安、鄭州、香港特別行政區和澳門特別行政區。在這些辦事機構的緊密合作下,畢馬威中國能夠高效和迅速地調動各方面的資源,為客戶提供優質的服務。

畢馬威是一個由專業服務成員所組成的全球網絡。成員所遍佈全球153個國家和地區,擁有專業人員207,000名,提供審計、稅務和諮詢等專業服務。畢馬威獨立成員所網絡中的成員與瑞士實體—畢馬威國際合作組織(「畢馬威國際」)相關聯。畢馬威各成員所在法律上均屬獨立及分設的法人。1992年,畢馬威在中國內地成為首家獲准合資開業的國際會計師事務所。2012年8月1日,畢馬威成為四大會計師事務所之中,首家從中外合作制轉為特殊普通合夥的事務所。畢馬威香港的成立更早在1945年。率先打入市場的先機及對質量的不懈追求,使我們積累了豐富的行業經驗,中國多家知名企業長期聘請畢馬威提供廣泛領域的專業服務(包括審計、稅務和諮詢),也反映了畢馬威的領導地位。

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